股市最近还要涨——两大利好出台！

张可亮 · 公众号「三板会」 · 北京 · 2022-11-04 19:00

为推进多层次、多支柱养老保险体系建设，贯彻落实《关于推动个人养老金发展的意见》（国办发〔2022〕7号，以下简称《意见》），规范个人养老金投资公开募集证券投资基金业务，证监会公布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》（以下简称《暂行规定》），自公布之日起施行。

前期，证监会已就《暂行规定》向社会公开征求意见，各方对《暂行规定》的基本思路和主要内容总体认同，并反馈了部分意见建议。经认真研究，证监会对部分意见予以吸收采纳。

《暂行规定》按照《意见》要求，对参与个人养老金投资公募基金业务的各类市场机构及其展业行为予以明确规范。主要规定以下三方面内容：一是明确基金管理人、基金销售机构等机构开展个人养老金投资公募基金业务的总体原则和基本要求，以及基金行业平台职责定位；二是明确个人养老金可以投资的基金产品标准，并对基金管理人的投资管理和风险管理职责作出规定；三是明确基金销售机构的展业条件，并对基金销售机构信息提示、账户服务、宣传推介、适当性管理、投资者教育等职责作出规定。

下一步，证监会将指导中国结算、基金业协会、行业机构认真落实《暂行规定》，稳妥推进个人养老金投资公募基金业务落地，更好服务于居民养老投资需求。

二、北证50出台

2022年11月4日，北京证券交易所（以下简称北交所）发布北证50成份指数（以下简称北证50）样本股名单，将于2022年11月21日正式发布实时行情，以反映市场整体运行情况，提供投资标的和业绩比较基准。

根据指数编制方案，北证50样本股按照市值规模和流动性选取排名靠前的50只证券，兼具代表性与成长性。首发样本股总市值占比71%，营业收入、净利润、研发支出占比均超65%；覆盖16个细分领域，机械设备、医药生物、电力设备、基础化工数量居前，汽车、电子、国防军工、食品饮料等领域均有涉及；前5大权重股分别为吉林碳谷、连城数控、贝特瑞、颖泰生物、诺思兰德。2022年前三季度，样本股研发支出同比增长45.4%，研发强度4.7%，积累发明专利近千项；依托持续稳定的创新投入，营收和净利润分别同比增长47.5%、29.9%。

北证50的发布为市场各方跟踪观察、投资操作提供了重要参考，便于投资者了解北交所上市证券整体表现，满足指数化投资需求。配套北证50，行情授权与指数基金开发正在有序推进，将为市场引入增量资金和多样化投资者。

三、点评

令各方期待的北证50指数终于要推出来了，此次发布的样本股来看，主要是还是从市值和流动性两个角度选取的样本股，当然还有一条是要求上市满6个月，所以近半年上市的股票中有几只市值和流动性都不错的股票暂时还没有入选。不过样本股是每季度调整一次，优质公司会逐步纳入北证50指数。

北证50指数推出，一方面可以为投资者提供更好的投资参照，更加直观的了解市场的涨跌情况，但更重要的方面在于公募基金可以据此发行被动型指数基金，为北交所带来长期的稳定资金供给，这才是市场各方所共同期待的。我相信在一段时间之内，被动型指数基金将成为北交所最主要的资金提供方式，因为就北交所的市场定位来说，从行业上是专精特新企业，是国家鼓励的发展方向，但是从规模和体量上来说却较沪深上市公司偏小，公募基金等机构投资者研究投资个股所付出的成本与收益不匹配，动力不足，但指数型基金可以完美解决这一难题。而且国家社保基金和保险资金也完全可以借助于被动型指数基金来投资北交所，支持专精特新企业的发展，支持国家产业升级的战略。从而可以让北交所市场进入企业融资和机构投资互相促进的良性循环。

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