北交所快速审核，会是常态么？

张可亮 · 公众号「三板会」 · 北京 · 2022-08-06 17:05

就北交所的快速审核现象，接受证券日报记者孟珂的采访，其实大家还很关注，这是阶段性现象还是会一直保持这个节奏？

我认为未来保持北交所审核高速度从理论和实践上来说都是可行的，应该不断地坚持和完善。

就注册制的理念来讲，重点就是信息披露，新三板挂牌企业在挂牌之初已经做过较为详尽的信息披露，之后在新三板运行一年，也是有着充分的信息披露要求，所以在提请北交所审核的时候，信息披露相对充分了，这是北交所相对于其他交易所可以快速审核的企业基础。

从实践中看，北交所也建立起了符合中小企业特色的监管服务体系，这套体系目前来看虽然还需要不断完善，但基本行之有效，北交所与新三板一体化发展的制度安排，是北交所可以快速审核的制度基础。

我是希望北交所的快速审核能够常态化，至于可能也会有某些企业上市后业绩变脸等问题的出现，这相对于大量企业上市发展的整体而言，也是小问题，审核机关不做价值判断，所以也不需要承担相关责任。

在未来阶段，北交所应该放开手脚，积极有为。

本报记者 孟 珂

据记者了解，7月29日至8月5日期间，根据北交所安排，6家企业陆续上会北交所。其中华岭股份、中科美菱两家企业从受理到上会仅用时37天，创下北交所开市以来审核速度的新纪录。

“从经营的规范性、行业的契合度以及财务指标这三个角度来看，上述两家公司都是质地优质的公司，这也是能够快速审核的主要原因。”渤海证券做市业务负责人张可亮对《证券日报》记者表示。

两家企业在细分领域领先

7月29日，在北交所上市委员会今年第30次审议会议上，华岭股份、天马新材顺利过会，从受理到上会分别用时37天、52天。本周五（8月5日），中科美菱也将上会北交所，其于6月29日获受理至8月5日正好也是37天。由此看，10天内两家企业从受理到上会仅用时37天。

据《证券日报》记者梳理，上述审核用时37天的两家公司具有两方面特点，一是两家公司“专精特新”特征突出，部分瞄准高精尖领域，解决“卡脖子”难题。例如，华岭股份是国内知名的第三方集成电路专业测试企业，公司测试能力覆盖多种芯片；中科美菱主要产品为低温存储设备、超低温冷冻存储设备生命科学类产品。二是两家公司业绩较好，2021年净利润在5000万元至1亿元之间。

北京南山投资创始人周运南在接受《证券日报》记者采访时表示，两家公司在行业细分领域内具备领先地位。北交所是服务创新型中小企业主阵地，虽然专精特新不是申请北交所的必要条件，但专精特新“小巨人”和单项冠军是申请北交所的加分项。

值得关注的是，北交所开市以来，各项制度有效运转，市场生态明显改善，企业申报积极性不断提高。据记者统计显示，2022年上半年，共有115家企业提交申报材料，申报项目企业经营质量明显提高，最近一年营收和盈利中位数分别为3.26亿元、4086.6万元，较2021年申报项目分别高94.8%和75.8%。

下半年发行家数和融资额都将提升

周运南表示，37天上会得益于北交所审核的前移化和并联化，这是申请人、保荐机构、审核部门等多方准备充分、高效配合的共振结果。

上述两家企业项目团队经验丰富且相对稳定。总体来看，两家项目招股说明书披露质量较高，问询问题核查充分且回复效率较高。同时，2个项目还有一个突出的共同点，负责审计财务报告的会计师事务所近三年未曾更换，财务审计工作的延续性和稳定性较强。

据悉，北交所持续引导中介机构全面提升执业质量。一是通过审核案例等形式向市场传达审核标准，引导督促市场主体按北交所定位与标准遴选企业、提高申报质量。二是及时梳理总结审核典型问题，通过咨询沟通、审核动态、座谈交流、业务培训等方式，引导中介机构全面提高核查与披露质量。

据了解，北交所在总结前期实践基础上，将进一步优化各环节协同，夯实前端审核监管基础，提升后端上市审核效率，力争“少问询、少反馈”，帮助优质企业上市预期更明确、上市时间更快速、上市过程更顺畅，做到“又好又快”。

展望未来北交所上市审核情况，7月29日，北交所市场发展部总监黄磊公开表示，伴随着上半年所有交易所市场都迎来申报高峰，下半年整个市场的发行家数和融资额都会有所提升。

在张可亮看来，北交所审核提速至少有三方面意义：

第一，对于北交所自身发展，加快审核，可以快速形成规模效应，有量之后市场才能为各项制度完善创造条件，例如设立ETF指数基金等吸引、容纳更多的公募等机构投资者进场等。

第二，从专精特新企业发展来看，审核提速可以树立企业发展的信心与底气；

第三，从整个资本市场改革来看，北交所的快速审核，既可以缓解沪深市场的首发压力，又可以为这两个市场的转型发展提供切实可行的实践经验。

中国金融体系改革的原则和方向

← 返回资本市场改革评论目录　|　返回首页